构建新型“创投+招商”生态地方产业投资基金运作模式谋变
21世纪经济报道记者 陈植 上海报道在借助股权投资吸引科创企业落户推动当地经济转型发展的征途上，越来越多地方政府玩起了“新模式”。近日，上海市嘉定区相关部门发起了一只50亿元规模的新兴产业投资基金，首期基金募资额为5亿元。与以往地方产业基金采取母基金运作模式（通过投资子基金+约定子基金返投比例）吸引科创企业落户不同，这只新兴产业投资基金主要采取项目直投模式。嘉定区投资促进服务中心主任张敏在近日举行“2023 中国创业者峰会（上海）”期间接受本报记者专访时透露，这只新兴产业投资基金将聚焦汽车“电动化、智能化、网联化、共享化”、智能传感器及物联网、高性能医疗设备及精准医疗、在线新经济等新兴产业，通过直接投资相关科创企业股权，进一步推动科技成果转化与产学研融合，力争在嘉定孵化更多优秀企业。她告诉记者，通过调研发现，众多科创企业在技术研发与技术产品化商业化初期，不仅需要创投资本的支持，还希望地方政府能提供更大力度的房租优惠、税收减免、人才推介、产学研合作等扶持措施。通过政府产业基金的项目直投，地方政府不但能及时解决这些科创企业发展过程的资金需求，还能“近距离”了解企业发展过程的各种挑战，提供全方位的解决方案，助力他们更好更快成长。记者多方了解到，政府产业基金项目直投，正成为越来越多地方政府招商引资的“新招牌”。一位中西部地方政府引导基金人士向记者透露，相比政府引导基金的母基金运作模式，项目直投正大幅提升政府吸引高科技企业落户的效率，因为政府产业基金在项目直投同时，还能提供一揽子的企业扶持措施，实现风险投资+投后增值服务的“一站式”服务。他表示，要做好政府产业基金项目直投，还需理顺各方沟通效率。目前当地投资促进中心主要负责参与项目直投的项目初期评审推介，最终投资决策则由地方产业基金管理机构定夺，其中存在企业信息不对称等问题，需要各方加强沟通解决。从母基金模式到项目直投一直以来，地方政府主要通过母基金运作模式，由子基金负责吸引高科技企业落户当地，支持当地新兴产业发展与高新技术产业集聚。具体而言，地方引导基金作为母基金，在向子基金提供资金同时，也会要求子基金务必将募集资金的40%-50%投资当地企业。此外，若子基金吸引高科技企业落户当地，也可以纳入子基金返投考核要求。“过去数年，这种做法一直是地方政府招商引资，吸引科创企业落户当地的重要做法”。上述中西部地方政府引导基金人士告诉记者。但在实际操作过程，各地成效不一。在经济发达与高新技术产业集聚地区，此举的确产生“正向激励效应”，即越来越多科创企业在拿到子基金股权投资款后，迅速答应落户这些地区设立技术研发中心。究其原因，这些地区拥有大量高新技术产业龙头企业，且产学研联动效率较高，有助于科创企业在上下游产业链找准自己定位，实现更好更快发展。相比而言，在一些经济基础相对薄弱且高新技术产业集聚效应不高的地区，此举成效“差强人意”。“这些地方具备股权投资价值的科创企业数量有限，但当地政府对子基金返投的要求不低。”一位国内股权投资基金负责人曾向记者感慨说。最终他们只能说服一些高科技企业将行政职能部门与客服部门落户，以完成子基金返投的考核指标，但此举显然无法令当地政府满意。在这种情况下，越来越多地方政府开始持续提升政府产业基金项目直投占比，直接接触大量科创企业，通过“项目直投+一揽子企业扶持措施”吸引他们落户当地设立技术研发中心或生产基地。记者获悉，此举令地方招商引资的效率较子基金返投模式更高。上述中西部地方政府引导基金人士透露，地方产业基金项目直投模式之所以对众多科创企业更具吸引力，另一个重要原因是地方产业基金会与企业家约定，3-5年后按一定溢价实现项目退出，如此企业家感到自己的持股比例不会被“稀释”。此外，“项目直投+一揽子企业扶持措施”的联动模式，也令科创企业家感受到更好的营商环境，对落户当地发展的意愿更强。值得注意的是，近年越来越多经济发达地区也纷纷介入地方产业基金项目直投模式。张敏向记者透露，嘉定将始终把服务企业、赋能企业作为重中之重，着力为企业发展创造更好条件、搭建更大舞台，全力厚植投资创业新热土。在她看来，通过新兴产业投资基金的项目直投，地方政府与科创企业的互动频率进一步增强，可以更高效地为落户嘉定的各行业科创企业解决业务发展挑战。在今年4月举行的全球投资促进大会上，上海出台24条新政（《关于新时期强化投资促进加快建设现代化产业体系的政策措施》），聚焦上海三大先导产业和四个新赛道产业，在招商引资奖励、吸引重点产业等方面精准施策，出台各项高能级政策，单项条款政策达到1亿元。目前，嘉定瞄准“3+1”新动能产业，出台企业发展相关措施近60项，形成嘉定“3+1”重点产业、区域、总部及上市等一揽子政策，积极为落户嘉定的科创企业提供强有力的政策支持。张敏指出，通过新兴产业投资基金的项目直投，嘉定还将进一步发挥“磁吸效应”，吸引更多创业者纷至沓来，让更优的创业项目落地见效。探索新型“创投+招商”途径为了吸引更多科创企业落户当地助力地方经济转型发展，越来越多地方政府还积极与知名院校创业训练营合作，打通更大范畴的“院校创业者资源+创投资本+地方产业基金项目直投+地方一揽子企业扶持措施”的闭环，塑造更强的“创投+招商”联动效应。张敏向记者透露，嘉定区相关部门已着手与北京大学创业训练营（下称“北创营”）开展合作，旨在吸引更多科创企业落户嘉定并实现更好发展。她指出，此举已取得不错成效，比如杭州盛星医疗科技、凯睿星通讯信息科技、超目科技等首批10家意向投资额逾5亿元的北创营营友项目落地嘉定区新成路街道。这也是嘉定区首次通过北创营朋友圈的“校友经济”力量，成功实现招财引智。资料显示，截至今年9月，北创营共举办290余期各类创新创业特训营，通过导师一对一辅导、投资对接、公益孵化、产业合作等多种形式，深入服务逾30000名优秀创业者。北京大学创业训练营理事会秘书长张璨向记者透露，与地方政府的紧密合作，不但给创业者带来更好的创业发展环境，还能积极整合地方政府的产业投资基金项目直投、地方政府一揽子企业扶持措施、当地产学研联动等各类资源，解决科创企业发展过程的众多挑战。“我们调研发现，不少科创企业主在创业初期，除了需要股权投资资金的支持，更需要地方政府的一揽子企业扶持措施，包括房租优惠、地方高新技术研发补贴，上下游产业链资源推介等，这对企业能否迈向稳健成长期起着至关重要的作用。”他告诉记者。此外，科创企业能否获得地方政府的一揽子扶持措施，也对他们能否吸引创投资本起到极大的促进作用，因为这已成为众多创投资本进行投资决策的一个重要“加分项”。如今，越来越多创投机构也将科创企业是否获得地方产业基金项目直投，视为他们是否跟进投资的重要依据。毕竟，这不仅令自身投资压力明显减弱，还能依托政府资源创造更完善的投后增值服务效应，令项目投资成功率进一步走高。记者多方了解到，与知名院校创业训练营合作促进“创投+招商”生态建设，正被越来越多地方政府借鉴。目前，北京大学创业训练营已与逾200个地方政府部门、大型企业、高新园区、投资机构、服务平台达成合作。在多位业内人士看来，目前这种做法能否发挥更大的地方政府招商引资效应，还在于相关部门能否全面打通创投机构、地方产业投资基金项目直投、地方各职能部门之间的信息不对称，从而令各方提升协同效应，共同着力解决科创企业不同发展阶段所遇到的各类挑战。前述中西部地方政府引导基金人士告诉记者，他们定期邀请知名院校创业训练营、地方各职能部门、创投机构、地方产业投资基金共同参加会议，针对特定企业的业务发展挑战，通过整合各方资源形成“一企一策”的解决方案。此举已吸引不少院校创业训练营创业者纷至沓来，助力地方形成更强的高新技术集聚效应，进而推动地方新兴产业发展。
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